Инвестиционный проект план. Инвестиционный план: пример составления. Схема финансирования инвестиционного бизнес-плана

Грамотно составленный бизнес-план инвестиционного проекта легко перерабатывается в финансовую заявку, способную удовлетворить большинство инвесторов. Но не только кредиторы, профессиональные вкладчики и инвесторы нуждаются в этом системном документе. Любой предприниматель или проектировщик, продумывающий детали реконструкции, производства, продвижения услуг изучает последствия нововведений и необходимые финансовые, материальные и человеческие ресурсы сначала «на бумаге» в виде плана, чтобы избежать дорогостоящих проб и ошибок на практике.

Основные теоретические положения разработки бизнес-планов

Документ, который описывает основные аспекты деятельности компании в рамках проекта с учётом потенциальных проблем и вариантов их решения, называется бизнес-планом проекта. Планирование производится как при создании нового предприятия, так и при переходе бизнес-процесса на новый уровень. Хотя процесс планирования имеет общие принципы, точные характеристики документа (объём, состав, структура) определяются размером компании или предприятия, спецификой деятельности, целью проекта, экономическим и социальным ресурсом.

Структура документа

На практике бизнес-план – это единственное обоснование, адресованное заимодавцам и будущим инвесторам, которое позволяет привлечь денежные средства. Изложенная информация позволяет инвесторам:

• определить степень устойчивости и жизнеспособности проекта,
• выбрать лучший вариант инвестиций для максимальной прибыли,
• оценить перспективы на определённый период с учётом всех технико-экономических показателей,
• оценить фактические результаты работы компании,
• проконтролировать выполнение бюджетных обязательств,
• рассчитать возможности получения кредитных ресурсов и привлечения государственной поддержки и др.

Таким образом, общая задача бизнес-планов – создать целостную оценку потенциала и перспектив конкретных инвестиционных проектов с учётом их специфики и дать обоснование внедрения инноваций в описанных условиях.

Для этого в качестве источника финансирования рассматриваются:

• собственные средства,
• фонды органов государственного управления,
• средства возможных инвесторов.

Горизонтом расчёта при этом, чаще всего, становится период возврата заёмных средств и ещё год после этого.

По форме существует разделение на полный бизнес-план и концепт-план. Во втором случае создаётся только основа для переговоров с возможными инвесторами, которая позволит определить степень их заинтересованности в проекте. Официальный формат при оформлении подобного проектирования ориентируют на запросы инвесторов и/или требования партнёров по бизнесу, однако общая стандартная структура полного бизнес плана инвестиционного проекта предполагает включение в документ следующих разделов:

Если предприятие, взявшееся за реализацию инвестиционных проектов, представляет собой многоточёчною организацию (с двумя и более предприятиями), то при планировании разрабатываются отдельные планы для каждого предприятия, которые потом сводятся в единый документ.

Оценка бизнес-плана со стороны инвесторов

Эффективность инвестиционных проектов характеризуется системой показателей, которые демонстрируют соотношение затрат и результатов в контексте интересов участников. В зависимости от того, к какой категории относятся участники инвестиционных проектов, выделяют показатели:

• финансовой (коммерческой) эффективности,
• бюджетной эффективности (с отражением финансовых последствий для бюджета соответствующего проекту уровня),
• экономической эффективности (с отражением результатов за пределами прямых финансовых интересов непосредственных участников инвестиционных проектов, допускающих стоимостное измерение).

Помимо этого, оцениваются социальные и экологические последствия проекта.

В условиях рыночной среды и привлечением инвестиционных средств по этой линии, основное значение имеет финансовая эффективность.

Особенность бизнес-плана инвестиционного проекта в том, что оценка инвестиций основывается на сравнении ожидаемой прибыли от воплощения проекта с вложенным инвестированным капиталом. Для этого вычисляется чистый финансовый поток как разница между поступлением денежных средств в результате инвестиционной и производственной деятельности и их оттоком, с дополнительным вычитанием издержек (пример – выплаты процентов по долгосрочным кредитам). По показателям чистого потока наличности и коэффициента дисконтирования вычисляются такие показатели оценки инвестиций, как:

• чистый дисконтированный доход,
• внутренняя норма доходности,
• индекс доходности,
• срок и скорость окупаемости.

Коэффициент дисконтирования при этом приводит потенциальный финансовый приход и расход на этапе t к начальному периоду времени.

Отдельные элементы структуры инвестиционного плана

Чем детальнее проработаны разделы бизнес-плана инвестиционного проекта, тем больше шансов завоевать доверие инвесторов и деньги на реализацию замысла. Особенно важны первые разделы, формирующие у инвестора впечатление о перспективности вложений.

Резюме

Вводная часть (резюме), в первую очередь, пишется для инвестора, и, хотя фактически она составляется после заполнения остальных разделов бизнес-плана, в структуре документа резюме занимает первое место. Эта обзорная краткая (3-4 страницы) часть пишется так, чтобы вызвать интерес у инвесторов, вследствие чего формально делится на три части:

• Введение, где вписываются цели проекта.
• Основное содержание со сжатым описанием всех ключевых разделов бизнес-плана и акцентированием на привлекательных для инвестора факторах.
• Заключение, которое складывает факторы потенциального успеха, включая наиболее важные процессуальные решения.

В резюме важно чётко указать конкурентные преимущества продукта или услуги будущего проекта – то, что позволит ему выделиться на рынке и обеспечить эффективную работу инвестиций. Этими преимуществами может быть другой уровень технологии, географическое положение, близость транспортной развязки и др.

Описание компании и отрасли

Помимо целей и задач предприятия и помимо событий, повлиявших на развитие, текущих возможностей и тенденций, отдельное внимание нужно уделить:

• детальному описанию организационной структуры (принципам работы, организационной схеме, структуре персонала и юридического обеспечения и др.), чего, как показывает практика, на многих, особенно – вновь созданных, предприятиях не делают,
• потребительской аудитории, её покупательским возможностям, вкусам,
• доказательствам того, что экономические тенденции благоприятны именно в данной отрасли и на данном региональном рынке (что возможно при использовании математических расчётов, маркетинговых исследований, статистики).

В этом разделе затрагиваются все влияющие на проект факторы: от местных законов до сезонности товара. При этом ссылаться следует не на общее впечатление, а на авторитетные источники информации с указанием конкретных числовых параметров. Пример: «По данным Росстата в 2016 году объём продаж продукции в регионе составил 112 млн. тонн в первом квартале, 118 млн. тонн – во втором, 124 млн. тонн – в третьем. В четвёртом квартале с учётом тенденции и независимости показателя от сезонных колебаний ожидается выход на объём в 130 млн. тонн».

Описание продукта (услуги)

В разделе, характеристик, параметров и назначения продукции описывается весь жизненный цикл изделия или услуги с указанием временных факторов, влияющих на прибыль, и факторов экономических циклов:

• Подготовительный цикл связан с интенсивной маркетинговой компанией и презентацией уникального товара или его коммерческой инновационной составляющей. Причём, инвесторов сейчас формат представления товара (упаковка, дизайн, средства защиты) интересует не меньше, чем качество и полезность. Этот цикл определяется как начало продаж и период роста.
• Цикл высоких темпов развития – период, в который рынок начинает насыщаться уникальным продуктом (услугой). По мере приобретения известности, возрастает и конкуренция.
• Цикл выравнивания – время поступления на рынок новых уникальных конкурентных продуктов – период, когда преданные потребители ещё сохраняют верность продукту, но многие из них уже начинают посматривать на альтернативы.

Здесь важно чётко понимать, почему потребитель выбирает (может выбрать) именно данный продукт, сравнив его ближайшими конкурентами.

Заполнение раздела начинается с описания предполагаемой ниши на рынке и того, какой сегмент целевой аудитории станет потребителями продукта. Причём, эти значения необходимо спрогнозировать на ближайшие месяцы или годы (в зависимости от особенностей проекта). Прогнозирование, как правило, производится в 2 этапа:

• Этап №1. Здесь происходит оценка ёмкости рынка – общей стоимости продукции, которую покупатели в регионе предполагаемых продаж могут купить за месяц (год). Маркетинговое исследование касается социально-экономических, политических, демографических, национальных и других факторов.
• Этап №2. Здесь оценивается потенциальная сумма реализации продукта – той доли рынка, которую компания рассчитывает отвоевать. Эта сумма совпадает с максимальной суммой возможных продаж.

Нередко на этом этапе происходит вынужденная сегментация рынка и переориентация на более узкий сегмент без отказа от проекта в целом. Пример выбора узкой специфики – ориентация на потребителей с низким уровнем дохода (сегментация по критерию уровня доходов). Чаще, однако, проект сразу ориентируется на тот или иной потребительский сегмент, разделяя покупателей по полу, возрасту, образованию, увлечениям, профессиям и др. Для предприятий такими сегментирующими факторами становятся месторасположение, каналы распределения, качество и др.

Производственный план

Главная задача этой части плана – доказать инвесторам и партнёрам, что компания реально в состоянии производить (продавать) задуманное количество товаров (услуг) требуемого качества в нужные сроки. В этом разделе необходимо продемонстрировать производственную мощность предприятия – способность средств труда к максимальному выпуску продукции за период (смену, год, сутки). Для расчёта мощности используют данные о:

• составе, количестве, техническом состоянии оборудования, параметрах производственных площадей,
• технических нормах производительности оборудования и трудоёмкости,
• фонде времени работы оборудования, а также режиме функционирования предприятия,
• номенклатуре продукции и её количественном соотношении.

Обычно в данном разделе создают подраздел с указанием внешних факторов, оказывающих влияние на производственную деятельности (доступ к ресурсам, смена поставщиков, изменения в законодательстве и др.).

Маркетинговый план

Факторы, которые способствуют успешному завоеванию рынка, разделяются в плане на внешние и внутренние. При этом по ходу развития проекта рынок начинает влиять на планы по формированию проектных стратегии и тактики. Такой план обычно составляется на год вперёд с разбивкой по этапам и в него, при необходимости, вносятся коррективы. В части взаимодействия с отделом продаж маркетинговый план ставит 4 главные цели:

• Повышение узнаваемости марки.
• Создание у сотрудников отдела продаж ощущения уверенности в высочайшем качестве товара.
• Улучшение морального состояния сотрудников этого отдела.
• Повышение объёма продаж на определённый процент за указанное время.

Пример достижения первой цели – предоставление инвесторам целой рекламой кампании. Дополнительно рассчитывается экономический эффект от вариантов распространения рекламы.

Принципы составления бизнес-плана «для себя» и для инвесторов

Принципы составления бизнес-плана сводятся к достоверности, логичности и наглядности идеи, которая после представления её должна выглядеть привлекательно для инвестора. Поэтому целесообразнее не просто написать документ, но и сделать презентацию с графиками, диаграммами, таблицами, инфографикой из слайдов. При этом надо учитывать разницу между бизнес-планом «для себя» и «официально-парадным» документом. В первом случае, отражается реальное положение дел. Во втором – подробное и непротиворечивое изложение предпочтений, как при создании проекта «с нуля».

«Для себя» бизнесплан всегда включает более реальные значения и рассматривается как рабочий вариант. Пример разницы между «внутренним» вариантом и «официальным» можно увидеть на описании сметы в части закупки оргтехники. Если на проект реально нужно 10 ноутбуков на общую сумму 500 тыс. руб., то они все справедливо включаются в официальную смету. Однако на практике из 10 компьютеров на руках у непосредственных участников уже есть 3 личных ноутбука, ещё 2 – есть у бизнес-партнёров и 3 достаточно мощных компьютера – у родственников. Таким образом, реальные нужды предполагают покупку только двух ноутбуков, вместо десяти запланированных в инвестиционном документе. Однако в случае выделения инвестором всей суммы на эти нужды, необходимо будет, как минимум, предоставить документальное свидетельство о покупке всего объёма техники.

Для составления максимально информационного бизнес плана нередко используют SWOT-анализ, который популярен благодаря способности чётко структурировать данные.

• S – Strengths – сильные стороны: средняя и низкая себестоимость продукта, применение инноваций, наличие экспертов и профессионалов в составе команды проекта.
• W – Weakness – слабые стороны: отсутствие знаний о бренде в среде целевой аудитории, необходимость аренды помещений и др.
• O – Opportunities – возможности, предполагающие внедрение новых технологий, открытие незапланированных источников финансирования, доступ к современным материалам и т. д.
• T – Threats – угрозы, которые в данном виде анализа рассматриваются как источники рисков из-вне, на которые нельзя повлиять.

В любом случае, перед составлением той или иной версии бизнес плана собирается максимум полезной информации, нередко – с привлечением экспертов. Эта информация необходима для понимания реальной объективной ситуации. А собственные субъективные представления о среде развития проекта такое исчерпывающее понимание дают редко.

Вы непременно станете богатым, если у вас есть хороший план, которому вы следуете.
Р. Кийосаки

Инвестиционный план - это личное, почти интимное, сугубо индивидуальное дело каждого. Алишер Усманов в интервью «Ведомостям»:

«Компании, которые принадлежат мне и моим партнерам, владеют 1,5% акций “Газпрома”. О других вложениях я говорить не хочу. Подобная информация - сигнал к тому, чтобы кто-то купил или продал акции этих компаний. Ее разглашение было бы и некорректно по отношению к моим партнерам»

Если же говорить об осмысленном управлении активами, то, можно выделить следующие уровни (состояния) активов (правая колонка) и поставить им в соответствие статус, позицию в квадранте Кийосаки соответствующего человека (левая колонка).

Инвестор - Состояние

Бизнесмен - Капитал

Наемный сотрудник, или человек свободной профессии - Сбережения

При этом:

• сбережения - относительно небольшой объем денег (единицы - десятки тысяч долларов), которые важно сберечь, уберечь от опасностей и рисков, которые необходимы нам для удовлетворения текущих и перспективных нужд (образование, в т.ч. детям, покупка личного транспорта и недвижимости, лечение и т. д.); инвестируя часть своих сбережений, вы получаете шанс, освободится от рабства зарплаты.
• капитал - средний объем денег (сотни тысяч - единицы миллионов долларов); это деньги для зарабатывания новых денег, в частности, путем вложения в бизнес.
• состояние - большой объем денег (десятки, сотни миллионов долларов), который является инструментом для зарабатывания новых денег, в частности, путем вложения в бизнесы, а также объектом наследования, сохранения, обслуживания, управления; как правило, диверсифицирован в активах различного рода.

Что такое индивидуальный план инвестирования?

Как правило, инвестор, если это не профессиональный финансист не обладает специальными навыками и опытом инвестирования. Ему сложно самостоятельно выбрать оптимальное для себя соотношение риска и доходности.

За помощью в этом вопросе можно обратиться в управляющую компанию, например в некоторых из них разработана технология, которая помогает инвесторам выразить свое интуитивное отношение к риску в виде количественных характеристик и ограничений и закрепить его документально.

Самостоятельно так же можно решить эту задачу, но сначала стоит познакомиться с несколькими основополагающими моментами.

Сумма инвестиций

Мы с вами движемся в сторону к обретению Состояния, однако каждый из нас начинает со своего собственного места, поэтому общих для всех рекомендаций здесь дать невозможно.

Каждый сам определяет, какую часть своих доходов, или сбережений он готов инвестировать и с каким риском. При составлении инвестиционного плана следует учитывать всю специфику вашего собственного мира? Дети, родители, необходимость в покупке жиль, в дополнительных доходах, состояние здоровья и т. д. и т. п.

В одной из управляющих компаний со мной поделились следующими соображениями на этот счет:

«Я бы для себя определил долю рискованных инвесторов в 15–20% от общего числа учредителей управления. Решение принимается в зависимости от того, какую долю своих активов он готов выделить для рискованных инвестиций с высокой потенциальной доходностью (например, 10% от страховых резервов компания готова выделить для инвестирования с потенциальной доходностью 35%). Кто-то готов рисковать 10–15% (для начала), кто-то, обретя уже какой-то опыт сотрудничества с Управляющими, готов передать больше».

Где лежит комфортная для вас сумма инвестиций определять только вам. Просто помните о том, что вы ее определяете ни раз и на всегда, что ее всегда можно будет пересмотреть.

Сроки инвестиций

Здесь ответ для нас однозначен - если мы решили стать инвесторами, то это на всю оставшуюся жизнь. Однако сроки инвестирования в тот, или иной инструмент, стоит определять и пересматривать с завидной регулярностью.

Сроки инвестиций в каждый конкретный инструмент сильно зависят от ваших обстоятельств и специфики инструмента.

Комфортная мера риска

Риск - это всегда обратная сторона доходности. Какой частью сбережений рискнуть - это только ваш выбор. С каким риском инвестировать - так же ваш выбор и ваши обстоятельства. Один успешный инвестор поделился со мной такими мыслями:

«Если нужна доходность как по облигациям, то лучше нести деньги в банк. А приходить в управляющую компанию имеет смысл, если ты готов взять на себя риски, но потенциально ты можешь получить доходность значительно выше рыночной. С моей точки зрения однозначно: оправдан высокий риск - высокая доходность. Тут каждый решает для себя. Я для себя решил - максимальный риск - максимальная доходность».

Другой успешный инвестор был менее категоричен, но близок по духу к первому:

«Если уж решил какую-то сумму в доверительное управление отдать, то уж нужно, по крайней мере, что-то от средних значений рисковых величин и выше искать, а не с минимальной доходностью, потому что, за минимумом, я лучше в банк пойду».

Третий, так вообще заявил, что нет никаких инвестиционных рисков. Это я утрирую, конечно, но очень уж мне близок его подход:

«Есть риск потерь, но в долгосрочной перспективе это риск равен риску серьезной смены политического строя, а все остальные риски в долгосрочной перспективе не существенны. В краткосрочной - да. Пошел, купил себе портфель с рядом предприятий, с ними что-то случилось - авария какая-нибудь и твой портфель подешевел. А если долгосрочно рассматривать, то люди будут работать, просто так акции дешеветь не будут, наоборот - должны увеличивать свою стоимость. В долгосрочном периоде такого риска нет, если только случится революция, к примеру. Но в этом случае и другие виды деятельности будут под вопросом».

Риск должен быть осознанным

1. Мера риска определяет доходность.

Риск и доходность - «две стороны одной медали». Чем выше уровень ожидаемой доходности, тем выше мера риска. Чем выше риски инвестирования, тем более высокую доходность будут требовать инвесторы от данной инвестиции.

Каждый инвестор стремится получить максимальную доходность при минимальном уровне риска. Однако на деле задача инвестора сводится к тому, чтобы определить комфортное для себя соотношение риска и доходности. Выбор этого соотношения определяет индивидуальный план инвестирования.

2. Оптимальное соотношение «риск-доходность» можете определить только вы сами.

Комфортное соотношение «риск-доходность» - это индивидуальная (личная) характеристика каждого человека. Всех людей отличает разное отношение к риску.

«Один будет готов рискнуть пятью единицами, чтобы заработать одну, а другой - только тремя; это определяется индивидуальной склонностью человека к риску, и она может не совпадать у инвестора и управляющего».

Да, и относительная стоимость денег для каждого человека разная. Если ваше состояние состоит из двух долларов, то, рискуя одним долларом, вы рискуете половиной состояния.

Если у вас есть миллион долларов, то, рискуя одним долларом, вы рискуете всего лишь 0,000001 своего состояния.

«Рискнуть одним и тем же долларом для разных людей означает разный риск. Может быть, именно поэтому иногда клиент дает задание «управлять как для себя». Но управляющий не может знать лучше инвестора, какой относительной ценностью для инвестора обладает передаваемый в управление капитал».

Определенное вами соотношение риск/доходность закрепите юридически. Для этого существует такой документ, как инвестиционная декларация. Не стоит думать, что инвестиционная декларация - это некий документ, который составят для вас управляющие, если вы решите обратиться за помощью в инвестициях к профессионалам. Фактически инвестиционная декларация - это и есть ваш личный инвестиционный план, без которого плавание в море инвестиций может оказаться очень рискованным и уж точно непредсказуемым.

Если вы решите инвестировать самостоятельно, вам придется прочитать не мало книжек и разобраться во множестве экономических вопросов. Рано или поздно вы подойдете необходимости как-то для себя разделять активы по мере их риска и доходности, чтобы иметь возможность сравнивать и выбирать. Для решения этой задачи профессионалы рекомендуют пользоваться своей, или разработанной вашим управляющим системой ранжирования активов.

Для определения меры риска применяется ранжирования активов.

К сожалению, такой подход применяется не в каждой управляющей компании, поэтому при выборе управляющего стоит поинтересоваться, как именно данный конкретный управляющий собирается управлять вашими рисками.

«При разработке Инвестиционной декларации компанией были проанализированы все виды рисков, сопровождающих инвестирование на рынке ценных бумаг и способы их ограничения. Инвестиционная декларация определяет объекты инвестиций и требования к составу и структуре активов. Состав и структура активов определяют меру риска портфеля ценных бумаг и закрепляются в Инвестиционной декларации в виде количественных ограничений».

Тонкая и грубая настройка меры риска осуществляется с помощью ограничений - лимитов на разные виды ценных бумаг. Лимит на категорию ценных бумаг (акции/облигации) является инструментом грубой настройки уровня риска.

«Наличие у управляющего системы ранжирования ценных бумаг - гарантия для инвестора. Система ранжирования ценных бумаг на группы позволяет осуществить тонкую индивидуальную настройку уровня риска, устанавливая лимиты на каждую группу ценных бумаг и лимит на одного эмитента в рамках каждой группы. Требования к составу и структуре активов закрепляются в Инвестиционной декларации».

Количественные критерии и принципы ранжирования могут быть разными. Управляющие из «Арсагеры» оптимальным считают, что система ранжирования ценных бумаг должна устанавливать количественные критерии, по которым ценные бумаги ранжируются на однородные по своим инвестиционным характеристикам группы, например:

• для акций - ликвидность (оборот) и капитализация (размер компании);
• для облигации - ликвидность (оборот) и кредитное качество (надежность).

«Каждой группе ценных бумаг должна быть присвоена количественная оценка меры риска - коэффициент риска. Система лимитов, установленная в инвестиционной декларации для каждой группы ценных бумаг, позволяет рассчитать коэффициент риска для всего портфеля сформированного с учетом ограничения на каждую группу».

Таким образом, только при грамотно составленной инвестиционной декларации, устанавливая лимиты на те или иные группы ценных бумаг, например, только на голубые фишки и высоконадежные облигации, вы может быть уверены, что акции из второго и третьего эшелона, а также высокодоходные («мусорные») облигации не окажутся в вашем портфеле.

Как выбирать инструменты для инвестирования

Выбор инструмента для инвестиций, в первую очередь, зависит от личных целей инвестора. При этом стоит учитывать:

• предполагаемую сумму инвестирования;
• предполагаемый срок инвестирования;
• риск, на который готов пойти инвестор;
• доход, который ожидает получить инвестор.

На самом деле, все эти параметры надо рассматривать в комплексе. Проще всего это проиллюстрировать на примере такого инструмента как паевой фонд. Например, при инвестировании на длительный срок инвестор может инвестировать в закрытый или интервальный паевой фонд, стоимость входа в которые может быть высокой, зато и потенциальная доходность радует.

Однако здесь надо быть осторожным. С одной стороны, эти фонды предлагают вложения в более перспективные с точки зрения роста их стоимости активы. С другой, эти активы будут менее ликвидны, а значит, более рискованными. Например, закрытые фонды акций вкладывают средства в акции второго эшелона, закрытые фонды недвижимости - в недвижимость.

Если предполагается инвестировать небольшие суммы, то стоит обратить внимание на фонды с низким порогом вхождения (минимальная сумма инвестирования) и уже среди них выбирать фонд с оптимальным для вас соотношением риск-доходность.

Чтобы еще больше сузить возможные варианты выбора, вам надо решить, на какой уровень доходности рассчитывать и на какой риск при этом пойти. Наибольшую доходность из всех типов фондов предлагают венчурные фонды и фонды недвижимости. Но это - прерогатива закрытых ПИФ и риски соответствующие.

Из интервальных и открытых фондов - самый высокий уровень доходности у фондов акций и индексных фондов. Далее идут фонды смешанных инвестиций, а затем фонды облигаций. По каждой группе фондов соотношение доходность/риск будет разным.

Чтобы диверсифицировать свои риски, можно выбрать «экзотические» ПИФы, такие как фонды фондов или индексные фонды. Их пока существует немного. Индексные фонды инвестируют средства в ценные бумаги в той пропорции и в том составе, в котором они представлены в выбранном в качестве эталона индексе. В качестве эталона российские индексные ПИФы выбрали индекс ММВБ, РТС и RUX-Cbonds.

Есть и другой вариант - фонд фондов. Доходность таких фондов ожидается на уровне доходности фондов смешанных инвестиций.

Большое количество информации об управляющих компаниях и фондах можно почерпнуть на специализированных сайтах. Самые удачные в этом плане - сайт Национальной Лиги управляющих www.nly.ru, и информационного агентства Investfunds.ru.

Закончим же мы этот разговор официальным мнением на этот счет нашей родной российской власти. Удивлены? Причем тут мнение властей?

Все очень просто: наше государство очень внимательно следит за происходящим на финансовых рынках, наша законодательная база в этих вопросах считается одной из лучших в мире. Так что здесь наши власти впереди планеты всей.

Олег Вьюгин, руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам во время он-лайн конференции, организованной журналом «Финанс» по поводу построения личной инвестиционной стратегии сказал следующее:

«По вопросам многих видно, что есть реальный интерес к фондовому рынку. И, конечно, этот интерес связан с возможностью получения дохода. И в связи с этим хочется сказать следующее.

Во-первых, для непрофессионального инвестора доход приносят, как правило, долгосрочные вложения.

Очень часто попытки заработать на краткосрочных операциях для них приносят разочарование.

Во-вторых, российский фондовый рынок - это формирующийся рынок. И как все такие рынки, он несет в себе одновременно и огромный потенциал роста, но и подвержен непредсказуемым рискам.

Если вы преследуете цель оптимизации соотношения риск–доход, то, наверное, целесообразно выбрать фонд фондов, который инвестирует ваши средства в паи различных паевых инвестиционных фондов.

При прочих равных условиях эффективность вложения в смешанный фонд или раздельно в фонд акций и фонд облигаций одинаковая.

Если же есть, что называется, «лишние» деньги, то тогда, может быть и оправдан риск».

Олег Вьюгин поделился даже собственной инвестиционной стратегией:

«Моя стратегия инвестирования по естественным причинам (нет времени серьезно этим заняться) пассивная. Средства распределены между депозитом в банке и ПИФом коммерческой недвижимости».

Формирование и переформирование портфеля

По мнению профессиональных инвесторов из все той же «Арсагеры», формирование своего инвестиционного портфеля стоит производить на основании критерия максимальной потенциальной доходности и с учетом ограничений, установленных вами в отношении риска. Потенциальная доходность определяется текущей стоимостью актива и прогнозом будущей стоимости.

Каждый из этих параметров подвержен изменению: текущая стоимость изменяется в результате колебания котировок ценных бумаг, а прогноз будущей стоимости активов подвергается постоянному пересмотру по итогам появления новой информации. В результате изменения текущей и прогнозной стоимости активов может меняться их потенциальная доходность.

«В этом случае может возникнуть необходимость переформирования портфеля таким образом, чтобы в нем снова оказались активы, обладающие максимальной потенциальной доходностью. Задача управляющего трейдера - постоянно поддерживать в портфеле наиболее доходные активы с учетом ограничений, установленных инвестиционной декларацией».

Как правило, потенциальная доходность у акций более высока, чем у облигаций, так как акции - это актив с более высокой мерой риска.

«И если в портфеле инвестора присутствует лимит на акции, то скорее всего, он будет целиком заполнен. Управляющий трейдер будет замещать акции облигациями только в том случае, если облигации имеют большую потенциальную доходность, и такое случается достаточно редко».

Очень часто на рынке текущие котировки подвержены колебаниям. Эти сиюминутные настроения рынка не всегда дают основания для пересмотра будущих цен активов основанных на фундаментальных экономических показателях деятельности компаний.

«При росте рынка снижается потенциальная доходность акций, тогда можно и увеличить объем облигаций в портфеле. При снижении рынка потенциальная доходность акций растет и стоит увеличивать их долю в портфеле».

Соотношение акций и облигаций в вашем портфеле, а так же наличие в нем других объектов инвестирования (например, золота, или недвижимости) зависит от выбранной вами стратегии - вашего личного инвестиционного плана.

Эволюция инвестора

Кто же они, российские инвесторы? Согласитесь, что если мы собираемся начать инвестировать, то стоит поближе познакомиться с будущими коллегами.

	Сбережения	Капитал	Состояние
Средства	100% деньги	Доли в своем бизнесе (пакеты акций) 60%	Доли в бизнесах (пакеты акций) 30 -50%
		Недвижимость 20%	Доли в своем бизнесе (пакеты акций) 30 %
		Доли в бизнесах (пакеты акций)	Недвижимость 10–30 %
		Деньги 10 %	Деньги 10 %
Инструменты	«Банка», «подушка», «чулок»	Свой бизнес	Свой бизнес
		Инвестиционные инструменты	Инвестиционные инструменты
Мера риска : кто и как определяет меру риска инвестиций	Инвестор на глазок	Инвестор на глазок, или с помощью экспертов	Инвестор основываясь на собственном опыте определяет комфортную меру риска
Доходность : кто и как определяет потенциальную доходность инвестиций	Банк однозначно задает посредством % ставок	Помощник на глазок
Помощники	Банки	Агентства недвижимости	Профессиональный управляющий
		Брокеры
		Управляющие
Расходы : в чем заинтересованы помощники		В кол-ве сделок. В объеме вложенных средств	В получении дохода владельцем состояния. Ведь его вознаграждение обычно является процентом от прибыли, полученной учредителем управления
Партнеры		Приятели. Профессиональных партнеров нет	Профессиональный инвестор
В чем заинтересованы партнеры	Поэксперементировать	Поэксперементировать	Получить прибыль для клиента и вознаграждение - % от прибыли

Деловая пресса, в частности «Ведомости» и «Коммерсантъ» много пишут об инвесторах и инвестициях. Из их публикаций следует, что потенциальных частных инвесторов в России в 2006 году было около 7 млн, в 2007, по мнению социологов из фонда «Общественное мнение» на тот момент рискнут вложить свои средства не более 850 тыс. человек. Гендиректор ММВБ Алексей Рыбников рассказал «Ведомостям»: «Растущий фондовый рынок все больше привлекает россиян - две трети сделок на фондовой бирже ММВБ заключается частными инвесторами, число которых достигло 204000».

Любят россияне и ПИФы - за девять месяцев 2006 года, по данным Investfunds.ru, они купили паев на 36 млрд руб. Старший советник Центра развития фондового рынка Юрий Данилов оценивает число физлиц, работающих на фондовом рынке самостоятельно или через ПИФы, в 450–470 тыс. человек, или 0,7% экономически активного населения страны. По данным ФОМ, 10% россиян или членов их семей обладают акциями. По данным социологов из фонда «Общественное мнение», за 2005–2006 годы лишь каждый второй участник опроса (57%) пользовался банковскими услугами или инвестировал куда-либо; 26% - брали кредит в банке или покупали товары в кредит, 15% - обменивали валюту и только 2% - совершали сделки с акциями. Президент ФОМ Александр Ослон отмечает: «В связи с этим россиянам срочно нужен массовый финансовый ликбез, ведь будь у участников опроса крупная сумма денег, то 32% предпочли бы положить деньги в Сбербанк, 20% - открыть собственный бизнес. На фондовый рынок пошли бы только 9% опрошенных: 7% - купили бы акции российских компаний, а 2% - вложили бы деньги в ПИФы»

Таков зарождающийся класс инвесторов, считает руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олег Вьюгин. Он доволен, что появляются люди, для которых инвестирование не игра, а реальный бизнес.

По общему мнению экспертов, интерес населения к фондовому рынку налицо - меньше чем за год количество инвесторов на ММВБ удвоилось. Юрий Минцев, вице-президент “Брокеркредитсервиса”, крупнейшего интернет-брокера, считает, что через пять лет будет 4 млн частных инвесторов.“Это очень оптимистичный прогноз, если он верен, то нам работы хватит надолго”, - говорит Минцев. «В основном людей сдерживает отсутствие знаний и опыта инвестирования, а также более важные траты,» - делится он опытом общения с потенциальными клиентами.

Есть надежда, что в обозримом будущем в фонды будут вложены средства 10–20% населения, как в Восточной Европе. Этому способствует и то, что Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) с успехом прошли первое серьезное испытание. Несмотря на серьезное падение российского фондового рынка в мае-июне 2006 года, в результате чего индекс РТС с достигнутой вершины в 1765 пунктов рухнул до отметки в 1235 пунктов, пайщики не бросились в массовом порядке изымать из фондов свои инвестиционные вложения ни летом, ни в начале осени.

«Фиксация прибыли пайщиками фондов после того, как индекс РТС стремительно потерял достигнутые позиции, оказалась менее массовым процессом, чем можно было ожидать. Пайщики не посчитали целесообразным погашать паи после столь значительного падения, ожидая улучшения ситуации на рынке, - отметил Сергей Михайлов, генеральный директор управляющей компании ПСБ в интервью Коммерсанту. - В результате тенденция роста рынка коллективных инвестиций сохранилась, хотя приток денег в фонды, конечно, чуть замедлился».

Как полагает Владимир Кириллов, генеральный директор управляющей компании «КИТ Финанс», все большее число пайщиков становятся не спекулянтами, а инвесторами, именно поэтому массовых реакций на краткосрочные колебания сейчас нет. «Предпочтения пайщиков меняются в ответ на планомерное изменение рынка в ту или иную сторону, и занимает этот процесс обычно несколько месяцев», - говорит господин Кириллов.

«Как таковой фиксации прибылей пайщиков в мае-июне - а именно за это период РТС потерял более 30% от достигнутых уровней - мы не наблюдали, - отмечает и господин Инкин из «РТК-Инвест».

Правда, как признают участники рынка, о зрелости рынка коллективных инвестиций можно будет говорить лишь весной следующего года, когда большинство нынешних пайщиков получит право без скидок продать свои паи, купленные ими в момент ралли на рынке.

По словам опрошенных «Ъ» финансистов, главной тенденцией на рынке коллективных инвестиций является все большее разнообразие различных паевых фондов. Практически каждая управляющая компания имеет на сегодня линейку из десятка, а то и больше паевых инвестиционных фондов с различными инвестиционными декларациям и стратегиями.

Причем, как отмечают участники рынка, потенциальные клиенты управляющих компаний стали гораздо лучше, чем год назад, разбираться в специфике рынка, учитывая не только возможные доходности, но и опасности. И уже спокойнее воспринимают даже серьезные колебания фондового рынка.

После 2005 года у многих людей возникло ощущение, что ПИФы - это всегда большие доходности, согласен с оценкой коллеги директор по развитию УК «АВК "Дворцовая площадь"« Алексей Лестовкин. «Однако это не всегда так, и многие, к сожалению, убедились в этом в мае-июне 2006 года, - отмечает он. - И потом, не следует забывать: паевые фонды - это инструмент долгосрочных инвестиций. Наибольшая эффективность достигается при вложениях на три-пять и более лет. Помочь избежать зависимости от колебаний рынка может также и регулярное пополнение вложений на разных ценовых уровнях».

Между тем в России все стремительнее развиваются альтернативные паевым инвестиционным фондам способы передачи в управление средств. И в Москве, и в Петербурге стали расти частные трасты - фонды доверительного управления, в рамках которых частным клиентам предлагается как индивидуальное, так и совместное вложение средств в специальный фонд под управлением финансовой компании. Правила такого фонда, в отличие от ПИФа, не регистрируются. В зависимости от того, создается ли фонд под одного конкретного инвестора или таковых несколько, эта схема является либо составной частью индивидуального доверительного управления, либо промежуточным звеном между ПИФом и индивидуальным доверительным управлением.

У инвесторов в частный траст гораздо шире инвестиционные возможности, поскольку меньше ограничения, накладываемые государственными контролирующими органами за коллективными инвестициями. К примеру, максимальная доля одного эмитента в структуре паевого фонда согласно российскому законодательству не должна превышать 15%. Тогда как инвестор в частный траст может вкладывать все свои средства в одну-единственную бумагу. В фонде акций минимальная доля акций в портфеле не должна быть меньше 50%, при классическом доверительном управлении или в частном трасте таких ограничений нет. Во многом благодаря отсутствию этих ограничений доходность в рамках индивидуального доверительного управления выше, чем та, что демонстрируют самые успешные ПИФы.

Однако доверительное управление доступно далеко не каждому. Управляющие компании, продвигающую эту услугу, устанавливают очень высокую минимальную планку по объему средств, принимаемых в частный траст. Как правило, это сумма от 100–200 тыс. долларов. Зато вознаграждение управляющего, как правило, привязано к результату, тогда как в большинстве ПИФов вознаграждение составляет определенный процент от объема ПИФа независимо от результата.

Аналогом частного траста можно назвать и закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ), добавляет господин Кириллов из «КИТ Финанса». Правда, создание такого фонда для управления активами конкретных клиентов оправдано, если их объем измеряется уже не миллионами, а десятками миллионов долларов. Только в таком случае создание оболочки в виде ЗПИФа, структурирование активов и расходы на выплату вознаграждений становятся оправданными.

Личный инвестиционный план в примерах

Приведу несколько примеров инвестиционных планов, которыми со мной поделились инвесторы.

Пример 1. Осторожно-изучательный

Олег - начинающий инвестор, сбережения которого были крайне ограничены, опыт инвестирования отсутствовал, зато присутствовала чрезвычайная осторожность и склонность к невысокому риску, составил для себя следующий план.

Цель инвестирования: получить опыт инвестирования, выбрать для себя оптимальное соотношение риск/доходность (найти способ при котором спится спокойно) и найти подходящую лично мне управляющую компанию.

Сроки инвестирования: достаточным для тестирования периодом Олег посчитал один год.

Сумма инвестирования: Олег решил инвестировать 10% от своей ежемесячной зарплаты, а так же инвестировать все премии, полученные на различных «халтурках» приработки, а так же упавшие с неба, найденные и прочие «легкие» деньги, если они будут.

Смысл инвестирования (зачем мне это нужно?): чтобы на основе полученного опыта составить долгосрочный инвестиционный план и заработать на инвестициях достаточно денег для безбедной старости путешествий на пенсии.

Пути решения задачи: как человек грамотный, Олег придумал три пути решения задачи.

• 1 путь: на основании общих рекомендаций и собственных интуитивных предположений выбрать управляющую компанию и подходящий фонд и проинвестировать небольшую сумму. Докупать паи на небольшие суммы в периоды спадов на рынке, как и рекомендуют опытные инвесторы, а через год посмотреть на результаты.
• 2 путь: выбрать несколько управляющих компаний и проинвестировать в несколько фондов. Регулярно (ежемесячно) отслеживать их результаты и перекладывать средства в самые эффективные фонды. Результаты оценить в конце года.
• 3 путь: «другие пути». Олег решил регулярно читать специализированную прессу, следить за новостями на специализированных сайтах, общаться на тему инвестирования со всеми своими знакомыми, чтобы не пропустить какой-нибудь еще, пока ему не известный, но возможный путь.

Результат: через год Олег хотел получить результаты, выраженные в денежном эквиваленте по всем трем путям, чтобы иметь данные для сравнения и построения долгосрочного плана.

Реализация по первому пути

Олег выбрал управляющую компанию Х и купил за 1000 рублей один пай, формирующегося фонда акций этой компании. Через месяц, когда фонд сформировался и выплатил государственным органам и различным инфраструктурным компаниям все необходимые платежи, но работать еще не начал, стоимость пая упала до 900 рублей.

Как раз в это время Олег получил на работе премию и, помня, что покупать лучше при падении стоимости пая, на 9000 рублей купил еще 10 паев. Через месяц 10000 проинвестированных им рублей вылились в 11 паев.

В последующие пять месяцев работы фонда стоимость одного пая подросла до 1200 рублей. За пол года 10000 проинвестированных Олегом рублей превратились в 13200 рублей. Затем на рынке произошла коррекция, и стоимость пая упала до 1100 рублей. Олег, действуя четко по своему плану, открыл конвертик, в который складывал предназначенные для инвестиций 10% от зарплаты.

В конверте, обнаружилось 11500 рублей, на которые Олег купил еще 10 паев и оплатил вознаграждение управляющей компании за вход в фонд в размере 2%. В итоге у него уже накопился 21 пай данного фонда.

Следующие пол года рынок колебался мало, немножко подрастал, немножко, падал, но не настолько кардинально, чтобы довносить средства. К концу года стоимость пая составила 1350 рублей.

Труздозатраты Олега по этому пути составили: три визита в компанию.

Расходы составили 400 рублей за два довнесения средств в фонд.

Доходы: к концу года 21000 рублей, проинвестированных Олегом превратилась в 28350 рублей. Доходность составила 35% годовых.

Реализация по второму пути

Олег открыл рейтинг управляющих компаний по доходности за прошлый год и выбрал из него три первые по списку компании. В каждой из этих компаний он выбрал по одному самому доходному за прошлый год фонду. В двух компаниях порог вхождения в фонд составлял 3000 рублей, в третьей 10 000 рублей.

Действуя строго по своей стратегии, в фонд компании А Олег проинвестировал 3000 рублей при стоимости пая в 1500 руб. и получил 2 пая, в фонд компании В так же 3000 рублей и получил чуть больше одного пая при стоимости пая в 2500руб., в компании С Олег получил 5 паев при стоимости каждого пая в 2000 рублей. Дополнительные расходы по этой операции составили 160 рублей - вознаграждение управляющих 1% от суммы инвестирования за вход в фонды.

Труздозатраты: каждый месяц, Олег выбирал новых лучших управляющих, изымал деньги из одного фонда, вносил в другой. Олег страшно волновался, каждый раз опасался за правильность выбора. Казалось бы, увлекательный процесс поиска лучшего места под солнцем стоил ему больших нервов, однако он продолжал начатое дело, строго следуя своему плану.

Расходы: этот процесс стоил ему 3% от суммы инвестировании (плата за вход-выход) каждый месяц.

Доходы: к концу года, проинвестированные таким образом 16000 рублей, превратились в 22500 руб., итоговая доходность составила 41%.

Реализация по третьему пути

Ничего особенно интересного по третьему пути Олегу не подвернулось, однако уровень его инвестиционной грамотности за счет действий по третьему пути значительно возрос, что Олег посчитал отличным результатом.

В итоге, Олег решил для себя, что бег по управляющим не для него, даже не смотря на большую доходность на годовом окне, принял для себя первый путь за основной - стратегический и приступил к разработке нового, долгосрочного инвестиционного плана.

Пример 2. Рискованно-уезжательный

Марина и Сергей - молодые родители и уже состоявшиеся в профессиональном плане люди, имеющие квартиру в Норильске, престижную и высокооплачиваемую работу, приличные сбережения, но совершенно не имеющие времени на ребенка и друг на друга составили для себя следующий план.

Цель инвестирования: вырастить ребенка до школьного возраста в здоровых условиях. Иметь достаточно времени для общения друг с другом и с ребенком. Иметь достаточно средств на текущие расходы. Перебраться жить в Санкт-Петербург к тому времени, когда ребенка нужно будет отдавать в школу.

Сроки инвестирования: 6 лет.

Сумма инвестирования: ребята решили рискнуть всеми имеющимися у них активами, включая нематериальные (свою работу).

Смысл инвестирования (зачем мне это нужно?): получать удовольствие от семейной жизни, вырастить здорового ребенка, выучить его в «правильном» для этого занятия месте.

Пути решения задачи: посоветовавшись со своим подсознанием, как это делается подробно описано в книге «Скажи деньгам “ДА”!» ребята остановились на одном пути - проинвестировать все и выбрали для этого несколько инструментов.

Результат: через шесть лет купить квартиру в Петербурге, отдать ребенка в хорошую школу, найти свое дело, свой бизнес или хорошую работу для себя и определенную сумму для продолжения инвестирования.

Реализация: Марина и Сергей уволились с работы, продали квартиру, машины, собрали все свои сбережения получили кругленькую сумму в 100000 долларов и приступили к расчетам.

Домик со всеми удобствами в Псковской губернии стоил 10000 долларов. Сумма необходимая ежемесячно на расходы при проживании в деревне по их прикидкам составляла не более 500 долларов. Серей нашел банк, в котором процентная ставка по депозиту составляла 12% годовых и существовала возможность ежемесячного получения процентов (далее все расчеты предельно упрощены и приводятся только для общего понимания схемы). Необходимые ребятам 500 долларов в месяц - это 1% от 50000 долларов. Решено было эту сумму положить в банк на депозит и получать таким образом деньги на текущие расходы.

Деньги в банке и стоимость домика в деревне составляют 60 000 долларов, чего по расчетам ребят на покупку квартиры в Петербурге и текущие расходы на первое время после переезда им понадобится 100–120 тыс. долларов - т. е. все, что у них есть сейчас и даже больше. Поэтому им был необходим какой-то инвестиционный инструмент, который поможет увеличить имеющиеся у них средства и позволит через 6 лет купить квартиру и оставит некую «финансовую подушку» для последующих инвестиций и для финансирования текущих расходов (на период ремонта, переезда и поиска работы).

Из оставшихся у ребят 40000 долларов решено было 50%, или 20000 проинвестировать в фонд строящейся недвижимости на 5 лет, остальные равными долями в открытые фонды смешанных инвестиций, акций и в интервальный фонд акций.

Реализация: Марина и Сергей вот уже три года живут в своей деревне и действительно счастливы друг с другом. До окончания срока инвестирования еще 3 года, поэтому результаты подводить рано. Скажу только о промежуточных результатах, которые имеются на сегодняшний день, и немножко скорректировали общий инвестиционный план ребят.

В последний год наблюдался просто бум на рынке недвижимости, цены росли на 10% в месяц и фонд недвижимости, в который проинвестировали часть средств Марина и Сергей, только по итогам последнего года вырос больше чем на 100%. Проинвестированные 20 тысяч уже сейчас составляют 70 тысяч.

Проинвестированные в ценные бумаги деньги ребят так же подросли за три года процентов на пятьдесят. Марина и Сергей решили несколько пересмотреть свой инвестиционный план.

Сумма, находящаяся в фонде недвижимости уже сейчас составляет процентов 80 от стоимости квартиры, которую ребята планируют приобрести на начальном этапе, и по самым пессимистичным прогнозам будет расти процентов на 20 в год. Поэтому ребята решили изъять часть денег из открытых фондов и заплатить уже сейчас первый взнос за квартиру в строящемся в Петербурге доме. Договор со строителями заключили таким образом, что оставшуюся сумму выплачивают в конце строительства - через два года. Как раз в это время они смогут получить обратно свои деньги из фонда недвижимости.

По прошествии трех лет ребятам имеют уже строящуюся квартиру, которая будет сдана, с учетом вечных задержек сроков строительства как раз к тому времени когда им нужно будет переезжать в Петербург. Средства необходимые на оплату последнего взноса за эту квартиру. Небольшую сумму денег в открытых фондах и чуть больше 10000 долларов в рискованном интервальном фонде акций.

Во время учебы Константин старался зарабатывать, постепенно возник вопрос, где хранить деньги и как, самый простой ответ, - в банке на депозите. В 2003 году весной наш герой решил дебютировать на рынке инвестиций и выбрал фонд, исходя из возможности вложить минимальную сумму в рублях. Остановился на интервальном ПИФе «Облигационный фонд» (минимальное вложение 600 руб.).

Вложил 2000 руб. Когда в декабре 2003 года выяснил, что прибыли нет, забрал свои деньги - 1996 рублей. Это был хороший урок, Константин стал внимательно относится к истории доходности фондов, специфике вложений, и для себя решил, что интервальный фонд - зачастую рискованное вложение средств.

«В идеале, для меня это должен быть фонд ПИФ с низкими издержками и минимальными рисками управления, во всем мире такими фондами являются индексные фонды. Поэтому, когда в интернете я увидел, что в ноябре 2004 года УК “КИТ” открывает индексный фонд, выбор был сделан.»

Надо отметить, что индексные фонды постепенно завоёвывают своих почитателей во всем мире. Основой успеха фондов стали: минимальные издержки управления, минимальные операционные издержки, низкие риски вложений по сравнению с обычными вложениями в акции. Константин считает, что потерять деньги в индексном фонде можно лишь при крушении всего рынка сразу, в обычном же фонде все зависит от компетентности управляющего.

Правда, в индексном инвестировании есть и свои минусы: необходимость следить за изменениями индекса (потому, что только вы, решаете, когда вам входить или выходить из фонда, по сути, вы управляете прибыльностью своих вложений, что в обычных фондах делают аналитики, хотя в рамках инвестиционной декларации управляющие индексного фонда стараются максимизировать прибыль), минимальная осведомленность в экономических процессах и в России и в мире (это определяет и текущие и будущие котировки индекса в большей степени, чем котировки отдельно взятых акций), готовность к потерям (как говорится, все мы не боги и можем ошибаться и если в обычном фонде акций есть призрачная надежда на голову управляющего в индексном фонде остается только молиться).

«И еще. Мне нравится то, что сказал об индексных ПИФах Джон К. Богл, - человек возглавлявший до 1996 года вторую по величине компанию ПИФ в США, человек, благодаря которому индексные ПИФ существуют сегодня: “Несмотря на то, что некоторые инвесторы могут получать прибыль на рынке акций в краткосрочном периоде, в долгосрочном периоде эти завышенные прибыли испарятся, по мере того, как прибыльность неизбежно снизится до средневзвешенного значения. История показала, что лишь считанным единицам менеджеров удается превысить уровень рынка и фактически не возможно заранее предугадать, кто это будет”. Я разместил немного больше 1000 долларов, так как меньшая сумма просто не дала бы никакого эффекта. Моя стратегия состояла в том, чтобы хранить деньги в двух фондах. Первый фонд, базовый, где деньги аккумулируются, и фонд в котором деньги растут или сокращаются».

Константин знал, что можно добиться максимальной доходности, если обменивать все паи на пике котировок индекса и покупать на все деньги паи на минимальном уровне котировок. Однако, лично для ему эта стратегия кажется слишком рискованной, так как он считает, что не владеет полной информацией о рынке и только может предполагать грядущие изменения.

«Хочется отметить, что неудачное размещение средств в купе с неудачным их выводом может сделать доходность ваших вложений или ниже показателей ПИФа или отрицательной, следовательно, индексные ПИФы таят в себе и новые возможности, и новые риски. Я бы отнес данный инструмент, как менее рискованный по сравнению с прямым вложением в акции, но более рискованный по сравнению с обычными ПИФами. Данный фонд полностью удовлетворяет мои представления об инвестировании собственных средств, и представляет уникальный инвестиционный продукт на российском рынке с огромным потенциалом роста.»

ПРАКТИКУМ: МОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН

На текущий момент, у нас с вами есть все необходимые данные и знания для того, чтобы составить собственный инвестиционный план. Более того. практикумы к предыдущим главам позволили нам составить добрую половину этого плана.

Мой инвестиционный план на _______________________годы

Инвестиции должны быть не сколько рискованными (иногда доля риска все же должна присутствовать), сколько стратегическими и грамотными. Именно поэтому я часто говорю о диверсификации, которая особенно важна, когда мы ищем ответы, что такое инвестиционный план и в чем его ключевая задача.

Прежде всего, важно понять, какие инструменты эффективны: портфельные инвестиции или покупка акций, вложения в бизнес или хайпы, а кроме этого продумать, на какой срок они подходят. Достижение жизненных целей, независимо от того, что это: покупка дивана или зимовка в Мексике требует денег. И о том, как их получить и получать на протяжении всего периода, самостоятельно составлять план или доверить это профессионалам, есть ли ограничения по стартовому капиталу - об этом и еще и о другом в статье моего GQ Blog Monitor.

Что такое инвестиционный план?

Хочу сразу обратить ваше внимание, дорогие читатели, что нет одного полного понятия, которое бы описывало этот термин на все 100%. Поскольку он достаточно глобальный и касается каждого, меняется под воздействием разных факторов, принято говорить о 3-х основных направления в его объяснении:

1. личный инвестиционный план как глобальная стратегия финансового развития;
2. бизнес-план с конкретным направлением;
3. предварительное планирование вложений и прибыли по ним.

Я постоянно уточняю, что управление инвестициями - дело не просто нужное, оно крайне необходимое для вкладчиков с разными портфелями. Сложно себе представить, что вы вкладываете деньги и далее вовсе перестаете ими заниматься, забываете, в каких проектах они сосредоточены и какую прибыль приносят. Деньги любят счет, но при этом подобный план инвестиций хоть и похож на бизнес-направление, но имеет несколько принципиальных отличий.

Отличие от бизнес плана

Рассматривая базовые отличия, отмечу такие:

• бизнес-план, как правило, формируется на год, инвестиционный - на разные сроки, вплоть до месяца;
• в бизнес можно частично вносить коррективы, в инвестиционный - можно, но не рекомендуется;
• по инвестиционному плану нет консультирования и выработки рекомендаций по расходах и доходах.

Выбирая доверительное управление инвестиционным планом, эксперты помогут разобраться в том, куда лучше вкладываться и на какой период, какие доли риска в проектах и сформируют стратегию, регулярно приносящую прибыль.

Задумываясь, куда вложить деньги инвестиционного плана, стоит понять основные структурные компоненты этого документа. Хотя документом в традиционном смысле слова назвать это сложно, по сути, это хорошо оформленный, иногда даже в табличной форме, план, указывающий, сколько и куда вложить, чтобы получить прибыль.

Часто выбирают именно доверительное управление инвестиционным планом, поскольку специалисты буквально за пару дней с учетом ткущих показателей и целей составляют план, подбирают эффективные инструменты, просчитывают риски. Среди базовых компонентов выделяют:

1. Общая сумма инвестиций (если готовы увеличить ее со временем, стоит это также прописать).
2. Сроки инвестирования по каждому инструменту и суммарно.
3. Основные направления с долей риска.
4. Конкретные финансовые цели.

Предлагаю ближе познакомиться с каждым из них.

Сумма инвестиций

Нельзя вкладывать последнее, да и специалисты рекомендуют все же работать с максимально 1/5 от всего суммарного дохода. Чувство жадности еще никого не выручало, поэтому, думаю, что надо подходить с позиции «получить», а не просто «вложить». Начните с небольших сумм, поймите принцип, узнайте детальней каждый инструмент и со временем увеличивайте приобретенное. Мой совет еще и в том, что вкладывать надо то, что уже заработано, а само тело оставлять нетронутым.

Сроки инвестиций

Выбирая, куда вложить деньги инвестиционного плана, обращайте внимание не только на финансовые условия, но еще на то, сколько тот или иной инструмент работает. Всегда правильно вкладываться в проекты, которые работают неделю, месяц и больше, полугодие, год, тогда и прибыль соответственно поступает регулярно и равномерно.

Общий временной показатель рассчитывается наперед с учетом, сколько надо получить, сколько есть стартового капитала, какое количество рабочих инструментов и сколько работает каждый из них.

Этот показатель каждый выбирает для себя, но, как правило, в одном плане объединяются как консервативные способы (депозиты, ПИФы) с небольшими процентными показателями, так и с солидными - хайпы-высокодоходники, лотереи, арбитражная биржевая торговля на крупных суммах. Этот показатель сугубо индивидуальный: честно ответьте себе на вопрос: на сколько вы готовы рисковать.

Личный инвестиционный план

Комплексная система рассчитывается по строго обозначенным показателям. Грамотно сформированный бюджет инвестиционных затрат позволяет минимизировать риски и целенаправленно двигаться к цели. Документ, в котором сконцентрированы индивидуальные показатели каждого клиента, позволяет подобрать оптимальные стратегии для дальнейшего развития. Кардинально важно, он должен быть максимально честным с разных сторон: с чем заходите в инвестирование, и с той, что предлагают разные инструменты.

Поставить цель

Этот этап, как по мне, важен в разных направлениях нашей деятельности, начиная с того, когда мы задаемся вопросом, где получить пассивный доход или что такое прямые инвестиции в тот или иной бизнес. Если рассматривать это кардинально, то стоит обратить внимание на общую глобальную цель - получить профит, стать финансово независимым, позволить себе больше, чем до этого.

Но в составлении каждого конкретного плана стоит сузить цель до конкретной - накопить N-ую сумму, купить квартиру или дачу, отложить на образование и т.д. Когда активно начинается рассмотрение, куда вложить деньги инвестиционного плана, учитывайте и погрешность, а также то, что за определенный срок деньги девальвируются и теряют в цене, поэтому надо оставлять небольшой запас.

Ответить на вопросы

Комплексная разработка инвестиционного плана включает в себя ответы на несколько принципиальных вопросов. Разумеется, отвечать на них надо предельно честно, чтобы результат не заставил себя долго ждать, а риски были минимальными. Тройка важных вопросов выглядит так:

• сможете ли вы достичь своих целей за определенный период, инвестировав определённую сумму?
• сколько нужно инвестировать, чтобы достичь определенных целей?
• на какие инвестиционные инструменты падает выбор (акции, ПИФы, фонды, хайпы, депозиты в банках)?

Точно обозначенная цель (покупка квартиры или машины, ежемесячное накопление, поездка за границу) помогает провести расчет того, сколько нужно денег. Не рекомендую в составлении плана руководствоваться вопросом «Сколько нужно денег для счастья», а необходимо точно представлять и знать рыночную цену желаемого.

Анализировать текущую финансовую ситуацию

Говоря об инвестиционном плане, стоит обозначить важный момент - объективно оценить свое финансовое положение и понять, где можно получить больше за счет вложений. В отличие от бизнес-плана, не надо думать, где можно проявить экономность и сдержанность, стоит просто выбрать подходящие инструменты в нашей стране или вовсе рассмотреть инвестиции за рубежом.

Текущая финансовая ситуация строится на нескольких аспектах, среди которых важен не только показатель инфляции, но еще и привязка курса нацвалюты к доллару, средняя сумма расходов за месяц, в чем и как регулярно вы будете получать выплаты. Нельзя говорить, что деньги в кошельке и на картах - это и вся финансовая ситуация.

Определить сумму регулярных инвестиций

Грамотно построенный инвестиционный портфель состоит из точно обозначенных сумм вкладов, а также включает разные инструменты, которые можно рассматривать в качестве основных. В одном из своих видео я говорила, что для хайп-индустрии рассматриваю, как правило, депозиты по 200-300 долларов.

Если вы не знаете, как определить, сколько можете вложить, предлагаю несколько вопросов, ответы помогут в этом определиться:

• Суммарный доход за месяц. Как правило, инвестиции не должны превышать 15-20% от всего профита.
• Насколько вы готовы рисковать?
• Сколько отложено для нормальной жизни?
• Сумма для достижения ключевой финансовой цели.

Помним о том, что когда рассматриваем варианты, куда вложить деньги инвестиционного плана, диверсификацию еще никто не отменял. Распределите деньги по разным направлениям и обеспечьте себя стабильной прибылью.

Определить стратегию

Стратегия формируется в зависимости от капитала, сроков работы, поставленной цели. Консервативная подразумевает небольшое количество инструментов с минимальным риском, плюс–минус одинаковыми суммами вложений на короткий и средний период. Агрессивная направлена на проекты с высокими рисками, и, что интересно, может включать как 2-3 инструмента, так и целое множество. Комбинированная стратегия сосредоточена на год и включает инструменты с разной степенью риска с небольшими равномерными суммами.

Выбрать инструменты

Прежде всего, грамотная и индивидуальная управленческая программа предусматривает то, что нужно выбрать разные инструменты:

• внутренний и внешний рынок;
• традиционные и онлайн проекты;
• подобрать варианты по суммам захода;
• определить для себя допустимую долю риска.

Я настоятельно рекомендую делать ставку на несколько рабочих вариантов: хайпы, покупка акций, депозиты, сдача в аренду (разумеется, если есть, что сдавать). Чтобы не потеряться в используемых направлениях, ведите учет, или доверяйте это своему финансовому наставнику.

Функции, задачи и цели

Инвестиционный план нужен каждому, причем показательно и удобно, что можно составить, как кратковременный, так и долгосрочный. В первом случае он поможет собрать в одном месте все достойные площадки для работы и спрогнозировать прибыль. Долгосрочный включает и позицию девальвации валюты, но позволяет целенаправленно идти к четко обозначенной финансовой цели. Среди основных задач выделю такие:

• порядок во вложениях;
• стратегическое планирование прибыли;
• обеспечение детального контроля.

Цель в составлении плана - одна, но масштабная - приблизиться к конкретной обозначенной задаче, выбрав тот или иной инвестиционный проект , банковский депозит, торговлю на Форекс-рынке или криптобирже. Благо, что рабочих инструментов действительно много. А вот функции у такого документа, который можно составить самостоятельно или подойди к этому, воспользовавшись услугами профессионалов, несколько:

1. стратегическая;
2. порядка;
3. планирования и расчета.

Когда речь идет о деньгах, тем более немалых, я за то, чтобы был порядок и четко обозначенные стратегии и планы. В конце материала позволю себе резюмировать: инвестиционный план нужен и новичкам, а тем более опытным вкладчикам, чтобы не просто не потеряться в изобилии инструментов и не забыть, где и что вложено, но и четко, шаг за шагом продвигаться к цели.

Форма документа может быть разнообразной (хоть используйте мелованную доску на кухне и ежедневно вносите измененные показатели), главное – грамотный подбор, учет и контроль, диверсификация. Традиционно желаю вам, чтобы инвестиционный план не просто был грамотно и точно составлен, но и приносил реальную стабильную и ожидаемую (а то и больше) прибыль.

Подписывайтесь и всегда будьте в курсе последних новостей:

В каждой деятельности есть этап планирования, в финансовой сфере этому вопросу уделяют особое внимание. Инвестиционный план представляет собой проект, который включает как описание этапов работы в бизнесе, так и анализ потенциальных рисков, сценарий поведения в том или ином случае. Разработка инвестиционного плана - это обязательное требование, вне зависимости от объемов вложений, поэтому каждый инвестор должен обладать соответствующими навыками по его составлению.

Что такое инвестиционный план и его отличия от бизнес-плана

Сущность этого документа состоит в том, что он представляет собой полноценную стратегию достижения поставленных целей и задач, а также ожидаемые результаты инвестиций. В широком смысле инвестиционный план может создавать любой человек, причем не только применительно к финансовой стороне, но и в любой другой сфере жизни.

На практике этот документ называют также инвестиционным (стратегическим) проектом, стратегическим инвестиционным планом или бизнес-планом. Эти понятия практически совпадают, поскольку во всех случаях речь идет о планировании инвестиций на предприятии, ожидаемых результатах вложения и конкретных сроках их достижения. Однако есть и некоторые отличия между инвестиционным и бизнес-планом:

1. Бизнес-план представляет собой конкретную проработку вновь создаваемого или уже готового бизнеса, описание вложений, полную смету предполагаемых расходов, участников процесса и описание ожидаемых сроков достижения результатов.
2. Инвестиционный план во многом совпадает с ним по структуре, однако он представляет собой долгосрочное планирование инвестиций как в одном, так и сразу в нескольких видах бизнеса.

Поэтому план - это стратегический проект, а описание развития бизнеса зачастую является его составляющей частью. Таким образом, можно сказать, что бизнес-план - это важнейшая часть стратегического проекта. И поэтому понятия часто используются в одинаковом значении, что не является ошибкой.

Цель, задачи и функции

Каждый план обладает своими целями и задачами. В глобальном смысле цель стратегического проекта - определить объект вложений, сроки получения прибыли и ожидаемые результаты от инвестиционного планирования. То есть при постановке цели эксперт должен четко ответить на вопрос, сможет ли инвестор достичь своих целей в поставленные сроки при вложении конкретной суммы в предприятие. Соответственно вытекают такие задачи:

• привлечение инвестиций;
• создание новых рабочих мест;
• улучшение ключевых экономических показателей, расширение бизнеса;
• правильная расстановка приоритетов, выделение основных и второстепенных направлений развития бизнеса;
• анализ рынка сбыта (для этого необходимо составлять отдельный маркетинговый план).

Поэтому разработка стратегического проекта выполняет сразу несколько функций:

• создание концепции бизнеса, модели его развития;
• практическая реализация этой модели, анализ возможных рисков;
• привлечение новых финансовых ресурсов, поиск источников;
• расчеты и оценка эффективности ранее сделанных вложений.

Для их реализации необходимо учесть сразу несколько требований к составлению этого документа. Он должен содержать конкретные качественные и количественные показатели, реальные цели, которые предполагается достичь в тот или иной период. Также любой план должен содержать полный перечень своих преимуществ и слабых сторон. Фактически именно анализ рисков позволяет добиться финансовой стабильности компании, поскольку преимущества бизнеса не должны уводить инвестора от прогноза возможных затруднений.

Вне зависимости от конкретного вида бизнеса структура плана выглядит примерно одинаково для всех случаев. Она включает в себя вводную часть с описанием проекта, основную часть, где детально прописывают этапы, объемы вложений и желаемые результаты, а также завершение с отслеживанием всех ключевых показателей, анализом реально складывающейся ситуации на рынке.

Вводная часть

Вводная часть представляет собой не просто вступление с описанием планирования, а паспорт проекта, в котором содержатся такие данные:

1. Название проекта, которое отражает его суть. Нередко совпадает с названием компании, хотя может и отличаться от него - например, в тех случаях, когда одно и то же предприятие реализует сразу несколько стратегических проектов.
2. Подробное описание предприятия. Приводится его полное название, учредительные документы, реквизиты, основное и второстепенные направления деятельности. Во введении указывают должности и ФИО всех менеджеров компании, ее ключевых сотрудников (главного бухгалтера, начальников отдела сбыта, рекламы, службы охраны и др.).
3. Подробное описание продукции или услуг, которые оказывает компания. В этом разделе не просто приводят перечень продукции, но и описывают ее преимущества и недостатки с точки зрения сбыта. Приводят описание конкурентных преимуществ (реальных и потенциальных).
4. Описание этапов реализации целей. Составляется график инвестиций в разные периоды времени. При его реализации учитывают ожидаемый спрос на продукцию или услугу, темпы роста заработных плат разным сотрудникам, постоянные издержки (аренда, амортизация, транспортные расходы и т.п).

Маркетинговый план

Представляет собой анализ особенностей реализации продукции:

• анализ рыночной конъюнктуры;
• цели и стратегия развития компании в обозримый период (ближайший год);
• тактика, детализация каждого этапа (подробное описание стратегии);
• бюджет, анализ расходов и доходов (постоянных и переменных);
• система контроля выполнения плана, возможность его корректировки.

Организация процесса реализации проекта

Это одна из важнейших составляющих инвестиционного плана. Здесь детально прописывается сам проект, этапы его реализации (сроки, объемы продаж, затраты и ожидаемые результаты). Обычно эту информацию представляют в виде графика, который составляется с учетом различных факторов:

• снижение или увеличение спроса;
• динамика закупочных цен;
• текущая конъюнктура;
• прогноз развития.

На каждом этапе реализации проекта назначаются ответственные лица, устанавливаются формы контроля их работы и деятельности других подчиненных сотрудников.

Финансовый план

Финансовый план, по сути, представляет собой бюджет с ежемесячными (ежеквартальными, ежегодными) доходами и расходами предприятия. Доход рассчитывается на основе показателей развития бизнеса (например, объем продаж, торговая наценка, средний чек). Расходы - исходя из постоянных и переменных издержек:

• арендная плата;
• закупка товаров;
• фонд заработной платы;
• налогообложение;
• транспортные издержки и др.

Заключение

Заключение должно содержать обоснованные выводы о том, стоит ли заниматься данным проектом в настоящий момент, как лучше войти в рынок, например:

• минимальные вложения в начальный период;
• место расположения компании (магазина);
• ценовая политика, агрессивное завоевание рынка.

Также в заключении должны содержаться конкретные ответы на все вопросы инвестиционного плана, описание этапов его реализации. Поэтому заключение - это резюме проекта с кратким описанием всех его пунктов.

Пример инвестиционного плана

Разрабатывать стратегический проект развития компании можно только при наличии соответствующих навыков. Однако бизнес-план небольшой фирмы (малого бизнеса) при желании может составить любой человек. В качестве примера можно взять открытие магазина игрушек с условным названием «Сказочный мир».

На практике план конкретного проекта может несколько отличаться от теоретической схемы, однако по сути он всегда будет включать в себя смету расходов, анализ рисков, маркетинговый и финансовый план.

Введение

Название магазина - «Сказочный мир». Основная продукция - детские игрушки, товары для детей в возрасте до 15 лет. Преимущества продукции:

• постоянный спрос;
• психологические особенности потребителя (отказать в покупке детям сложнее);
• клиент приобретает товары не только в связи с праздником, но и в повседневной жизни (детское питание, одежда, канцелярские товары и т.п.).

Слабые стороны:

• высокая конкуренция;
• наличие крупных компаний, которые могут предложить меньшую цену;
• высокие издержки на аренду (обычно такой магазин целесообразно размещать в крупных торговых центрах).

Расчет первоначальных вложений

Смета первоначальных вложений насчитывает около 4 миллионов рублей исходя из таких расчетов:

• аренда помещения за 1 месяц 150 тыс. р.;
• ремонт помещения 600 тыс. р.;
• приобретение оборудования для торговли 400 тыс. р.;
• закупка первых товаров 2 млн р.;
• затраты на рекламу 300 тыс. р.;
• организационные расходы по регистрации бизнеса и оформлению других документов 100 тыс. р.;
• запасные средства для действий в непредвиденных ситуациях 250 тыс. - 400 тыс. р.

Выбор помещения

Это очень важный пункт, поскольку от выбора конкретного места расположения зависит не менее 50% прибыли. В данном случае ориентируются на такие факторы:

• расположение в крупных торговых центрах с постоянно большим потоком покупателей, в том числе семей с детьми.
• расположение поблизости детских садов или школ, а также других образовательных учреждений;
• еще один фактор - близость новостроек (новые микрорайоны), где обычно проживают молодые семьи.

Подбор кадров

Минимально необходимо нанять 6 человек:

• менеджер (управляющий);
• 3 продавца-консультанта, работающие посменно;
• бухгалтер;
• заведующий складом.

Маркетинговый план

Наиболее часто выбирают формат самообслуживания, т.е. cash and carry. При этом необходимо особенно внимательно проанализировать ассортимент магазина. Он должен быть достаточно разнообразным и рассчитан на любой семейный бюджет:

• дешевые пластмассовые игрушки (ширпотреб) и дорогие товары (настольные игры, коллекционные модели, игровые механизмы);
• обязательно наличие брендовых товаров, которые ассоциируются с детскими фильмами, например, серия «Смешарики», «Angry Birds» и т.п.;
• выкладка товара в точном соответствии с принципами успешного мерчендайзинга (по ценам, цвету, дизайну, в соответствии с зонированием и т.п.).

Финансовый план

Здесь рассчитывают постоянные издержки, необходимые для поддержания нормального состояния бизнеса (в месячном выражении):

• фонд заработной платы и страховых отчислений от 150 тыс. р.;
• аренда ежемесячная 150 тыс. р.;
• аутсорсинг (уборка, также впоследствии на него переводят бухгалтерию) 15 тыс. р.;
• плата за коммунальное обслуживание помещения 30 тыс. р.;
• издержки по налогообложению 10 тыс. р.;
• расходы на рекламу 50 тыс. р.;
• прочие (непредвиденные) расходы 30 тыс. р.

Всего получается порядка 400 тыс. р. ежемесячно.

Анализов рисков

К рискам относят проявления слабых сторон бизнеса, которые были описаны выше:

• высокая конкуренция среди магазинов аналогичного сегмента (малый бизнес);
• конкуренция со стороны крупных игроков (сетевые компании);
• сезонная зависимость (наиболее большой объем продаж в период новогодних праздников, спад в летний период);
• увеличение платежей за аренду и иных издержек (коммунальные платежи, закупочные цены и др.).

Ожидаемая доходность

Также в инвестиционном плане необходимо детально прописать ожидаемый уровень дохода. Он должен складываться на основе конкретных показателей:

• торговая наценка минимальная 50%, максимальная 200%, средняя 100%;
• средний чек (без учета наценки) около 800-1000 р.;
• количество чеков (продаж) в день - в среднем 50;
• ежедневный доход около 30 тыс. р.;
• ежемесячный доход около 900 тыс. р.

Таким образом, в чистом выражении магазин может принести порядка 400-500 тыс. р. выручки ежемесячно. Эта средняя величина, которая может значительно изменяться в зависимости от сезона.

В заключении нужно сделать обоснованный вывод о том, стоит ли заниматься подобным бизнесом, а также с чего конкретно начать, где именно открыть магазин. То есть заключение представляет собой ответы на все вопросы, обозначенные в плане и соответствующие выводы.

Понятие «инвестиционный проект» - это развернутая во времени система мероприятий для существенного обновления или создания принципиально новых отдельных компонентов деятельности предприятия. Составные части любого инвестиционного проекта, это непосредственные участники (физическое/юридическое лицо), организация либо группа лиц заинтересованная в нем. Последнее звено этой структуры может относится как к макроэкономическому уровню, так и к мезоуровню, а также к микроэкономическому уровню.

По этой ссылке можно скачать наиболее полный инвестиционный проект (пример с расчетами в Excel). Результаты расчетов доступны для тестирования, формулы «видны» (легко проверить, какая именно формула использовалась, на какие данные ссылается).

Проекту необходимо создать схему структуры примерно таким образом:

• автор идеи;
• автор содержания;
• инвесторы;
• предприятие (группа предприятий), на который направлен проект;
• потребители, на которых был направлен проект.

Для примера инвестиционных проектов нужно ранжировать последовательность всех структурных элементов. Эта система выполняет такие функции:

• поддержка принятия решений для разработки и выбора;
• оптимального плана развития бизнеса; создания финансовых планов и инвестиционных проектов;
• моделирования деятельности предприятий разных форм и структур.

В инвестиционном проекте очень важной неотъемлемой частью является точное определение его продолжительности, например 1 год либо 2-3 месяца. Также важна дата «запуска» инвестиционного проекта.

Составляем инвестиционный проект на примере

Название:	«Создание животноводческого хозяйства полного производственного цикла».
Документация:	бизнес план, маркетинговое исследование рынка сельскохозяйственной отрасли.
Проектный бюджет:	40 000 USD.
Сфера деятельности:	сельское хозяйство.
Источники финансирования:	личные средства, кредитные средства.
Целеопределение:	создание животноводческого хозяйства полного, производственного цикла на базе существующего сельскохозяйственного предприятия.
Направление:	коммерческое.

Если речь идет о конкретном примере инвестиционного проекта, то далее идет детальное описание всех этапов реализации проектного плана, концепция, новизна, эффективность, пути достижения. Следует отметить, что характерным примером может быть бизнес-план самим инвестиционным проектом в целом, либо его часть. Проект может включать в себя до десяти разделов:

1. исходные данные,
2. оценка рынка,
3. финансовые активы
4. производства,
5. кадровые ресурсы,
6. территориальное размещение объектов инвестиций,
7. проектная документация,
8. организация и расходы,
9. сроки реализации планов,
10. бизнес-оценка эффективности.

Пример строительного проекта: «Санаторно-курортный комплекс (СКК)». Даже такой идеально спланированный по всем параметрам бизнес-проект, не имея инвестора, остается нереализованным.

Оформление структуры инвестиционному проектуa

Еще одним примером оформленным инвестиционным проектом может выступать такая структура:

• предприятие,
• концептуальная суть,
• план капитальных вложений (технические и разрешительные документации, затраты на развертывание сети и т.д.),
• даты производства,
• сроки реализации,
• пути реализации и сбыта, материалы и комплектующие,
• общие издержки и план персонала,
• финансирование.

Структура должна зависеть напрямую от специфики инвестиционного объекта, сферы реализации и т.д. Данные примеры инвестиционных проектов не учитывают финансовую сторону бизнес-проектов. Важно, что текущее финансовое состояние определяет проекту баланс даты запуска. Этот фактор непосредственно влияет на величину и направление денежных потоков. В этой связи определяется рентабельность вложенных средств. Составленным примерам необходимо иметь описания объёмов и формы инвестиций. В обязательном порядке составляется краткое резюме сути предложения. Под резюме подразумевается детализация основных особенностей разработки предварительно определенными самим проектом. Множество компаний, специалистов предоставляют услуги по разработке инвестиционных проектов либо их анализе, и в результате коррекции для максимальной эффективности.